16Mn无缝钢管需求复苏 钢贸商资金链会不会改善？

在度过半年末关口以及央行连续净投放资金等因素的影响下，进入7月份16Mn无缝钢管市场资金供给较前期明显充裕，市场资金利率大幅回落。

下游消费方面，上周前半周成交较好，但16Mn钢管价的快速上涨对终端需求还是形成了一定的抑制作用，下半周成交出现减弱迹象。近期，李克强总理召开会议研究部署加快棚户区改造。从定量角度看，按照每套50平米、每平米用螺纹钢0.06吨测算，每年拉动的螺16Mn无缝钢管量大概在600-900万吨，约占去年螺纹钢产量的5%不到，所以对螺纹钢需求拉动的实质性作用比较有限。

综上，钢材市场供给过剩的基本面并未发生转变，钢价在小幅反弹之后，仍将延续弱势格局。我们延续前期的观点，在价格连续下跌之后，尽管近期自年内低点小幅反弹，但对于无缝钢管价格后期走势，我们倾向性认为，反弹受阻后延续弱势格局的概率较大。对16Mn无缝钢管期货来说，主力合约rb1401反弹至3550-3650区间受阻后，承压回落、低位盘整概率较大。