中国在全球商品市场扮演举足轻重角色 探索增强小口径无缝钢管定价权

除需求波动影响铜价外，英国《金融时报》援引分析师评论称，许多中国基金在做多股市的同时做空铜。“过去三个星期在A股下挫的同时，铜价也在走低。沪指过去三周下跌近30%，迫使投资者从其他小口径无缝钢管市场抽调资金保全A股，期铜最大空头混沌投资已平掉期铜全部空仓。”该名分析师说道。

值得注意的是，近年来，中国在全球大宗商品小口径毛细无缝管市场上扮演着举足轻重的角色，彭博亚太区金属与矿业行业分析师朱轶(YiZhu)认为，随着人民币国际化进程的加快，中国在大宗商品定20号小口径无缝管价权将有所增强。

“中国迈出大幅步伐推进人民币国际化，已建立五个离岸人民币交易中心，启动沪港通，并扩大了人民币交易区间。人民币在全球市场的崛起可能促进人民币计价大宗商品的交易并增强中国的定价权。”

目前，中国是包括铁矿石、铜矿石和矾土在内的大宗商品最大的进口国和消费国。即便如此，中国仍无法对这些大宗商品定价，因为国际大宗商品冷轧小口径无缝管交易大多使用海外交易所牌价作为基准，交易以美元计价、结算。

以伦敦金属交易所为例，该交易所的基本金属交易占全球成交量的80%以上，远超上海期货交易所。伦敦金属交易所批准的指定仓库在全球数量最多，是衡量全球金属供求状况的最佳指标。

彭博亚太区金属与矿业行业分析师朱轶认为，在中国可以获得定价权前，首先必须解决交易和交付上的限制。政府限制金属生产商在伦敦金属交易所交易，该交易所在中国没有指定仓库。而海外投资者不能在上海期货交易所交易